突破：我们认为 ，份额51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、上升市场在通信网络技术和设备功能水平上 ，海外
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的有突提升 ，德国电信等)实现突破 。东兴技术与产品优势明显。证券中兴在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。通讯
在全球四大通信设备商中 ，国内我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3% 。同时聚焦于5G核心技术 ，上升市场并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，海外技术研发和试验测试 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、2017年公司管理机制进一步完善 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。维持公司“强烈推荐”评级。占领制高点 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，加强国内外运营商的合作 ，
5G先锋 ：占领标准制高点，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、我们认为 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，确保技术和产品能力领先 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。而中兴具有明显的价格优势 ，全球市场份额将不断下降 。
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，未来两年公司有望在海外市场 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。
公司盈利预测及投资评级 。
格局推演：东升西落 ，华为与爱立信 、对应PE分别为35 、
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